Основатель компании «WeWork», израильтянин Адам Ньюман получит 1,7 миллиарда долларов за отказ от контроля над компанией
22 октября «SoftBank Group» согласилась потратить более 10 миллиардов долларов на приобретение компании «WeWork», удвоив неудачные инвестиции и выплатив почти 1,7 миллиарда долларов соучредителю стартапа по совместному использованию офисов в США Адаму Ньюману за отказ от контроля над компанией. Эта сделка представляет собой ошеломляющее изменение судьбы «WeWork», а также ее крупнейшего акционера, «SoftBank Group Corp.», вложившего более 13 миллиардов долларов в капитал компании, которая сейчас оценивается всего в 8 миллиардов долларов.
Выкуп происходит в момент, когда генеральный директор «SoftBank» Масаеси Сон пытается убедить инвесторов принять участие в своем втором фонде «Vision Fund», в который он стремится привлечь 108 миллиардов долларов. Чтобы остановить обескровливание «WeWork», «SoftBank» должен будет обратить вспять растущие убытки и найти способ сделать компанию прибыльной. Акции «SoftBank» 23 октября упали на 2,5% в Токио, в то время как стоимость защиты от дефолта в компании выросла, при этом 5-летний кредитный дефолтный своп подскочил на 17,7 пункта за неделю до самого высокого уровня с января. Финансирование спасения также знаменует собой резкое падение благосклонности к Ньюману, который еще в прошлом месяце готовился вступить на должность генерального директора «WeWork», оцененной в январе в 47 миллиардов долларов.
В то время как сотрудники «WeWork» столкнулись с перспективой многотысячных увольнений, Ньюман заключил с «SoftBank» дополнительную сделку на 685 миллионов долларов, чтобы, по словам людей, знакомых с этой договоренностью, уйти в отставку из правления владельца «WeWork», «We Company». Ньюман также имеет право продать акции на сумму в 970 миллионов долларов, согласно одному из источников, в процессе скупки акций, в рамках которой «WeWork» выкупит собственные акции на сумму до 3 миллиардов долларов у нынешних инвесторов и сотрудников по цене 19,19 долларов за акцию. В настоящее время ему принадлежит чуть более пятой части «WeWork», и ожидается, что он сохранит долю.
Ньюман столкнулся с необходимостью срочных выплат по своим личным займам, взятым под залог акций «WeWork» в результате радикального снижения стоимости компании. «SoftBank» согласился предоставить ему кредит на 500 миллионов долларов для погашения кредитной линии «JPMorgan Chase & Co», а также заплатить ему 185 миллионов долларов за четырехлетнюю будущую работу в качестве консультанта «WeWork», сообщил один из источников. Ньюман использовал 395 миллионов долларов из кредитной линии «JPMorgan», добавил другой источник. При этом, по данным источника, согласно условиям сделки с «SoftBank», он должен использовать выручку от продажи своих акций в первую очередь для того, чтобы погасить кредит, предоставленный ему «SoftBank». Даже если он откажется от своего места в совете директоров, Ньюман получит двух представителей в совете директоров «WeWork», сообщил один из источников.
Агентство «Reuters» впервые сообщило 21 октября, что Ньюман ведет переговоры о выходе из правления и будет выполнять функции советника. «Договоренность о консультировании ошеломляет. Это ужасное управление», – говорит Нелл Миноу, вице-председатель совета директоров консалтинговой компании «ValueEdge Advisors», нанятой акционерами. «Зачем платить парню, который привел «WeWork» в этот беспорядок за советы?». Тем не менее, некоторые инвесторы «WeWork» заявили, что поддерживают сделку.
«Адам – провидец, который создал влиятельную компанию, изменившую то, как многие люди работают, живут и думают. Мы думаем, что он заслуживает того, чтобы взять немного денег со стола за его вклад в компанию», – сказал управляющий партнер «All Blue Capital» Мэтт Новал. Он отказался сказать, насколько велика доля его фирмы в WeWork. «SoftBank» заявил, что предоставит «WeWork» пакет на погашение долга в размере 5 млрд. долларов, включающий 1,1 млрд. долларов в виде обеспеченных векселей, 2,2 млрд. долларов в необеспеченных векселях и кредитную линию на сумму 1,75 млрд. долларов. «WeWork» выбрал предложение «SoftBank» перед альтернативным долговым «пакетом» на 5 миллиардов долларов, представленным 21 октября «JPMorgan». «SoftBank» заявил, что он также ускорит выполнение обязательств «WeWork» по акциям в размере 1,5 млрд. долларов в форме варрантов, которые должны быть выплачены в апреле, по новой цене в 11,60 долларов за акцию.
«SoftBank» подчеркнул, что будет владеть 80% акций «WeWork» после предложения по выкупу акций, но не будет консолидировать компанию, потому что в этом случае она не будет владеть большинством прав голоса. SoftBank и его первый «Vision Fund» с капиталом в 100 млрд. долларов уже владеют третью «WeWork» благодаря предыдущим инвестициям на общую сумму в 10,6 млрд. долларов. Все доли «Vision Fund» в региональных совместных предприятиях с «WeWork» за пределами Японии будут обменены на акции «WeWork» по цене 11,60 доллара за акцию, сообщает «SoftBank».
«Мы надеемся, что SoftBank сможет реализовать этот план, используя свои стратегические партнерства или иным образом, и восстановить стоимость акций миноритарных акционеров «WeWork»», – заявил Новал из «All Blue Capital», добавив, что его фирма будет удерживать свою долю, потому что она считает цену, предложенную «SoftBank» за акции слишком низкой.
В прошлом месяце «WeWork» отказалась от IPO (первоначального публичного размещения), после того как инвесторы поставили под сомнение устойчивость ее бизнес – модели и то, как ей руководил Ньюман, который в прошлом месяце отказался от должности генерального директора. Он сохранил за собой пост председателя «We Company».
Главный операционный директор «SoftBank» Марсело Клер сменит Ньюмана и станет исполнительным председателем «We Company». «Новый капитал, который предоставляет «SoftBank», восстановит импульс компании, и я полон решимости обеспечить прибыльность и положительный свободный денежный поток», – говорится в заявлении Клера. Арти Минсон, ранее занимавший должность финансового директора «WeWork», и Себастьян Ганнингем, который был вице-председателем компании, теперь работают в качестве ее со-руководителей.
В то время как инвесторы Ньюмана были готовы принимать его эксцентричность с момента основания «WeWork» в 2010 году, его рискованные решения и отягощенный вечеринками образ жизни стали предметом внимания, когда он не смог провести IPO компании. Во время попыток привлечь инвесторов к IPO в прошлом месяце эксперты по корпоративному управлению раскритиковали Ньюмана за меры, которые выходили за рамки обычной практики контроля большинства голосов через специальные категории акций. Это включало в себя предоставление ему права голоса при его замене на пост генерального директора и привязку права голоса акционера к тому, сколько он пожертвовал на благотворительные цели. Ньюман также заключил несколько сделок с «WeWork», сделав компанию арендатором на некоторых его объектах и взимая арендную плату.
40-летний Ньюман — не первый основатель крупного стартапа, которого недавно заставили уйти в отставку. Соучредитель «Uber Technologies Inc» Трэвис Каланик подал в отставку с поста генерального директора стартапа в 2017 году после того, как столкнулся с критикой со стороны его правления из-за череды скандалов, включая обвинения в создании шовинистической и токсичной культуры труда. «Я рассматриваю это как авантюру «SoftBank», чтобы вернуть «WeWork» на нормальный путь развития», – говорит Эрик Тэлли, профессор права в Юридической школе Колумбийского университета. «Они понимают, что дальнейшее участие Ньюмана в компании будет постоянным препятствием для этого».
